🧠 3 ETF, même top 10 ?

Personne n'a démarré ses investissements avec un portefeuille parfait.
On fait tous des erreurs. C'est normal.

Et le côté positif des erreurs, une fois qu'on les repère, c'est qu'on peut les corriger.

Une erreur fréquente que les nouveaux investisseurs en ETF commettent : acheter sans le savoir les mêmes investissements plusieurs fois.

Voyons pourquoi ça arrive et comment le repérer dans votre propre portefeuille.

Le portefeuille ETF de Théo

Tout ce qu'on va voir ensemble vise à vous aider à comprendre les structures de portefeuille ETF et les chevauchements possibles, pas à vous dire quoi faire avec vos propres investissements.

Cette newsletter n'est pas un conseil d'investissement personnalisé 🙂

Chacun a sa propre situation financière, ses objectifs, sa tolérance au risque et son horizon de temps. Les exemples du portefeuille de Théo sont juste des exemples pour expliquer les concepts.

Vos décisions d’investissement doivent être basées sur votre situation personnelle, éventuellement avec les conseils d'un conseiller financier qualifié.

Les trois indices sélectionnés par Théo sont différents :
FTSE All World, S&P 500 et Nasdaq 100.

Et pourtant, il y a un sacré chevauchement dans ce qu'il achète vraiment.

Jetons un coup d'œil derrière les coulisses en commençant par la répartition géographique :

Vous remarquez quelque chose d'intéressant ?

Quand on regarde les pays dans chaque indice, les États-Unis dominent dans les trois. Dans le cas de Théo, il pensait diversifier, mais son portefeuille est en fait très concentré dans un seul pays : les États-Unis.

Résultat : au moindre coup de froid sur le marché américain, son portefeuille prétendument "diversifié" pourrait se retrouver cloué au lit.

Mais creusons un peu plus les secteurs dans lesquels ces ETF investissent :

En regardant les secteurs, on peut voir que le secteur “Technologies de l'information“ a un poids assez important dans chacun de ces indices, variant de 31 à 61 %.

Avec ces similitudes sectorielles, vous devinez peut-être déjà ce qu'on va trouver en examinant les entreprises individuelles de chaque indice.

Ces trois indices contiennent pratiquement les mêmes 15 principales entreprises.

Surprenant ?

Théo paie essentiellement trois ETF pour s’acheter les mêmes grandes entreprises, juste dans des proportions légèrement différentes.

Donc, ce qui a commencé comme "Je diversifie mes risques" est en fait devenu "Je paie des frais supplémentaires pour détenir Apple, Nvidia, Microsoft, et autres, trois fois plutôt qu’une".

Ne serait-il pas plus logique de ne payer qu'une seule fois dans les proportions qui correspondent le mieux à son profil de risque ? Probablement.

Tout ce qu’on peut dire avec certitude, c'est que cette redondance a des conséquences réelles :

1. Il paye plus de frais (x3) pour essentiellement la même exposition.

2. Sa diversification réelle est beaucoup plus faible que ce qu’il pense.

3. Sa stratégie de gestion des risques est beaucoup plus faible que ce qu’il réalise.

"Et alors ? Est-ce vraiment un problème ?"

Étant donné que chaque ETF redondant a ses propres frais : oui.

Les frais frais peuvent sembler négligeables (0,3 % par an ici, 0,2 % par an là), mais vous payez essentiellement plusieurs fois pour la même exposition.

Sur des décennies, ces frais apparemment minuscules peuvent avoir un impact de plusieurs milliers d’euros sur vos rendements.

Un autre point problème important à souligner est le faux sentiment de sécurité.
La redondance crée une illusion de diversification qui peut vous amener à sous-estimer votre exposition réelle au risque.

Vous pourriez penser "J'ai trois fonds différents, donc je suis bien diversifié" alors qu'en réalité, vous êtes fortement exposé aux mêmes géants de la tech. Attention à ça.

La psychologie derrière nos portefeuilles redondants

On est tous influencés par certains schémas de pensée qui créent ces portefeuilles redondants :

1. On a tendance à accumuler des ETF au fil du temps, en ajoutant de nouveaux qui semblent intéressants sans vérifier comment ils s'intègrent à ce qu'on possède déjà.
   

2. On est attirés par ce qui a bien performé récemment (comme les actions tech américaines), ce qui nous pousse inconsciemment à trop miser sur ces secteurs.
   

3. Il y a un confort psychologique à posséder plusieurs fonds, même quand ils contiennent essentiellement les mêmes investissements.

On a tous ces biais, c'est humain.
Mais en être conscient nous aide à faire des choix plus réfléchis.

Chevauchement conscient vs duplication accidentelle

Maintenant, si votre stratégie est de dire : "Je veux une exposition supplémentaire aux entreprises en croissance dans tel secteur" c’est votre choix.

L'essentiel est de comprendre ce que vous achetez réellement et pourquoi.

Si vous voulez cette pondération, très bien !
Assurez-vous simplement que c'est une décision réfléchie, et non une négligence.

Votre audit de portefeuille ETF en 3 étapes simples

Prêt(e) à voir ce qui se trouve vraiment dans votre portefeuille ?
Voici comment vérifier la redondance :

1. Listez vos ETF et leurs ratios de frais :
   Créez une simple liste avec chaque fonds que vous possédez.
   

2. Trouvez les 10 principales positions de chacun :
   Vous pouvez utiliser Trackinsight.com (d'où proviennent les captures d'écran ci-dessus) ou JustETF.com.
   

3. Comparez les répartitions géographiques et sectorielles ainsi que les principales positions :
   Cherchez des tendances et des chevauchements.

Avez-vous découvert des chevauchements inattendus dans votre propre portefeuille ?

Ou avez-vous délibérément créé une redondance pour des raisons spécifiques ?

N’hésitez pas à partager vos expériences en répondant à cet email 🙂

Prenez soin de vous,
Nessrine